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　　里昂发布研报称，中国互联网行业在2025年表现强劲
，随着DeepSeek引领国内AI趋势，预计2026年涨势将延续 ，尤其在代理AI和生成式视频应用的竞争将加剧。中国与美国将在全球范围内的AI模型、应用
、云服务及自动驾驶（Robotaxi）领域展开正面竞争
。

　　尽管面临地缘政治挑战
，中国游戏和电商在海外市场持续快速增长，但该行对国内电商板块的前景持谨慎态度。在投资策略上 ，里昂偏好AI、游戏及健康相关板块
，预测行业收入及调整后EBIT将分别同比增长12%及29%，并认为中国有望在全球引领AI应用落地 。

　　估值方面 ，该行指出板块当前2026年预测调整后市盈率为16.1倍（2027年为13.7倍）
，较美国同业存在约40%的折让，估值仍具吸引力
。

　　里昂列出2026年六大首选股 ，包括腾讯控股（00700） 、小米集团-W（01810）
、阿里巴巴-W（09988）、网易-S（09899）

　　 、快手-W（01024） 及京东健康（09618） 
，并特别指出看好阿里巴巴的云业务
、腾讯的AI应用，以及小米的消费级AI设备。